2026年7月28日，港股市场迎来久违的强劲走势，科技板块成为领涨主力。恒生科技指数全天高开高走，最终收涨3.2%，报收于4850点上方，创下近三个月来最大单日涨幅。腾讯控股、阿里巴巴、美团等龙头科技股纷纷录得显著涨幅，其中腾讯涨4.5%，阿里涨3.8%，美团涨5.2%。市场成交额同步放大至1800亿港元，显示资金入场意愿明显增强。
多因素共振引发反弹
此次反弹背后是多重利好的叠加效应。首先，政策层面传来积极信号。据媒体报道，中国证监会近日与香港证监会举行高层会晤，双方就进一步优化互联互通机制、支持内地资金合规配置港股科技板块达成共识。市场预期未来可能降低港股通交易门槛，并扩大标的范围，这为港股引入了增量资金的想象空间。
其次，估值修复需求强烈。自2025年以来，恒生科技指数累计下跌约20%，成分股平均市盈率已降至历史低位。部分个股如阿里、京东的市盈率甚至不足15倍，远低于美股同类公司。低估值吸引了长线资金和南向资金逢低布局。今日南向资金净买入达120亿港元，其中近七成流向科技板块。
龙头股领涨，板块轮动明显
从个股表现来看，科技龙头普遍涨幅在3%至6%之间，而部分中小盘科技股更是出现涨停。美团今日涨幅领先，主要受旗下即时配送业务Q2订单量超预期消息刺激。腾讯则受益于游戏版号发放提速的预期，以及视频号商业化进程加快的利好。阿里巴巴则因旗下云计算业务分拆上市计划获得市场认可，股价创近一个月新高。
值得注意的是，今日反弹并非普涨。传统蓝筹如汇丰、中移动表现平平，反映出市场风格明显偏向成长型科技股。分析师认为，这轮反弹很可能是结构性行情开启的信号，而非全面反转。后续需关注全球流动性环境和监管政策变化。
行业解读：港股科技板块否极泰来？
接受越市财经采访的港股策略师李明表示：“今日的反弹可以看作是一次情绪的集中释放。此前港股科技股经历了较长时间的调整，利空因素已基本反映在股价中。随着中美关系缓和、国内平台经济监管常态化，以及人工智能等新技术的催化，港股科技股有望迎来中期修复行情。”
不过，他也提醒投资者需保持谨慎。当前全球通胀压力犹存，美联储加息周期尚未完全结束，地缘政治风险仍存。港股科技板块的上涨需要持续的业绩支撑，而非仅靠估值修复。建议重点关注即将公布的二季度财报，尤其是利润率和现金流表现。
后市展望：关注成交量和政策落地
对于后市，市场普遍认为恒生科技指数能否持续走强，关键看两点：一是成交量能否维持高位，若后续成交额萎缩，则反弹可能短暂；二是此前预期的利好政策能否真正落地。如果港股通机制优化方案在第三季度正式推出，将吸引更多内地机构参与港股科技股配置。
技术面上，恒生科技指数今日放量突破60日均线，MACD指标出现金叉信号，短期趋势转多。但上方5000点整数关口存在密集套牢盘，突破需要更多动能。预计未来几个交易日指数可能呈现震荡上行走势，投资者可逢低关注优质龙头。
总体而言，港股科技股在经历漫长调整后，今日的反弹为市场注入了信心。但要想确立反转趋势，仍需观察基本面的改善迹象。越市财经将持续跟踪港股市场变化，为投资者提供及时的分析和策略参考。